Muchas veces habréis escuchado sobre la volatilidad de un activo e incluso sobre el índice VIX del miedo. Pero, ¿sabes concretamente qué es y como puede afectar a tu inversión?.

Volatilidad: ¿Qué es y como afecta a nuestra operativa?

La volatilidad en los mercados mide la amplitud de los precios de un activo financiera. Llámese forex, índices o materias primas. Esta puede ser fuerte o debil:

Volatilidad histórica e implícita:

Aunque ya sabréis que resultados anteriores no suponen los futuros, si es bueno diferenciar a la volatilidad en un aspecto histórico e implícito:

La prima de la opción es una función de la volatilidad implícita que podemos resumir en estos factores:

Cabe destacar que ambas volatilidades no son fiables, por lo que son inexactas. Debéis tomarlas con mucho cuidado.

Calculando:

Para entender mejor esto debemos apelar a las fórmulas matemáticas.

El cálculo de la volatilidad histórica del mercado se resume como la desviación estándar de las variaciones históricas en un activo.

Primero recordemos la fórmula de desviación estándar:

σ(x) = √ V(x) = √ [Σ ni = 1 (xi = X̅) 2] / n

donde  = (Σ ni = 1xi) / n es el promedio de las variaciones

con :

σ: la varianza

xi: la variación del precio en el instante i

N: el número total de periodos.

Esta fórmula se utiliza de la siguiente manera:

El cálculo de la volatilidad implícita del mercado es más complejo. Se basa principalmente en el modelo Black & Scholes.

Este modelo permite determinar el valor teórico de una opción a partir de 5 datos:

Es importante tener en cuenta que la volatilidad de los mercados financieros, implícita e histórica, es siempre un valor positivo. No podemos encontrar volatilidad negativa.

Coeficiente de volatilidad o apalancamiento operativo:

Este indica el cambio porcentual entre un activo en relación con el índice correspondiente, por ej el trigo.

Un granjero de granos preocupado por la volatilidad del mercado de valores con respecto al precio del trigo. Si cae de 100 a 60 euros por tonelada, entonces puede cubrirse con una opción de venta a 70 euros por tonelada. Pero si baja a 60 o 50 €, su opción le permite vender a 70 € y, por lo tanto, limitar su pérdida a 30 € por tonelada.

Si este riesgo es bajo, la opción tendrá poco valor, pero si es elevado, entonces el valor de la opción será alto ya que todos los productores de granos también querrán cubrirse.

En el caso de una demanda de trigo por encima de la producción, la volatilidad de las acciones puede ser muy alta si la situación induce un riesgo de escasez.

¿Cómo podemos medir la volatilidad fácilmente?

Para medir la volatilidad no hace falta que apliquéis cálculos, te puedes valer de ciertos índices e indicadores que nos indican hacia donde se está dirigiendo el mercado:

Liquidéz:

La liquidez del mercado es la facilidad con la que se intercambian los activos de este mercado. Se mide con la ayuda de:

A nivel macroeconómico, el efecto de la liquidez en la volatilidad de los mercados financieros está determinado por la evolución de 3 factores:

Estos factores permiten afirmar que si el exceso de liquidez puede permitir la estabilización de los precios, también puede aumentar la volatilidad de los precios del mercado de valores.

Rendimiento:

El rendimiento hace referencia al nivel de la volatilidad, mientras más alto sea mayor será el riesgo y a la inversa.

Inversión:

Al momento de invertir en algún activo, es importante saber el nivel de la volatilidad que posee. Os dejamos algunos ejemplos:

Como veis, la volatilidad es un factor importante a tener al momento de operar. Valerse de todas las herramientas y datos posibles será vital para sortear estos momentos y sacar provecho de la situación.