La beta es una medida que indica la variación relativa de la rentabilidad de un activo con respecto a su índice de referencia.
¿Qué es la beta de una acción y cómo interpretarla?
La beta o coeficiente beta es una métrica que indica la relación existente entre un activo y su índice de referencia. Por ej, entre Santander e Ibex35.
¿Cómo se calcula la beta?
El cálculo es la relación entre la covarianza existente entre el índice de referencia y la acción y la varianza del índice de referencia:
Bp = Cov (rp,rb)
Var(rb)
¿Cómo interpretar esta métrica?
Como ya os hemos dicho, el mismo indica como varia el activo con respecto a su índice.
Si la beta es > que 0, la acción se movería en la misma dirección que el índice:
- Si β = 1 Se mueve en la misma proporción al índice
- Si β > 1 Es más volátil que el índice
- Si 1 > β > 0 Muestra menos volatilidad que el índice
Si la beta es < que 0, sería a la inversa:
- Si β = -1 Se mueve en la misma proporción, pero en sentido opuesto
- Si la β < -1 Es más volátil que el índice y en sentido opuesto
- Si -1 < β < 0 Muestra menos volatilidad y en sentido contrario
¿Cómo podríamos clasificar las acciones con este cálculo?
Cuando la beta es superior a 1 se consideran que son acciones cíclicas, crecen en momentos de expansión económica y caen en momentos de recesión:
- Sector consumo
- Financiero
- Turismo
- Inmobiliario
Si fuera inferior a 1 se considerarían valores del sector defensivo. En épocas de recesión se comportan mejor y sirven para protegerse de la inflación, ya que pueden trasladar los costes a sus clientes:
- Consumo básico
- Farmacéuticas
- Utilities: Gas, electricidad y agua
