Seguramente habréis escuchado el término Hedge Fund o fondos de cobertura en los medios. ¿Pero qué son concretamente y que tipos de estrategias poseen?
¿Qué es un Hedge Fund y qué tipo de estrategias existen?
Si cuentas con un patrimonio elevado, un Hedge Fund puede ser un excelente vehículo de inversión. En el mismo sus administradores pueden abrir posiciones cortas y largas, sacando provecho de cada una. Siempre y cuando sea administrado correctamente. Comparte similitudes con los fondos mutuos, pero estos son más agresivos y tienen menor aversión al riesgo.
Un poco de historia de los Hedge Fund
El primer Hedge Fund fue creado en 1949 por Alfred Winslow a través de AW Jones & Co. El mismo quería experimentar si se podían combinar la inversión a largo plazo con las ventas en corto, apelando al apalancamiento. Estos empezaron a tener mayor éxito en 1990 gracias a que se encontró mayor atractivo de invertir con ellos que con los fondos mutuos.
¿Cuáles estrategias existen?
Los Hedge Fund ofrecen hasta 13 estrategias posibles:
- Mercado neutral: Neutralizar los efectos de un mercado volátil equilibrando las inversiones largas y cortas por igual
- Renta variable largos: Es una estrategia similar a los fondos mutuos, ya que adoptan un enfoque a largo plazo y con menor aversión al riesgo, generando rendimientos más bajos
- Renta variable cortos: Un enfoque en corto que solo busca obtener ganancias de las acciones de venta en corto que se espera que bajen de precio a medida que pasa el tiempo. Dependen de que hay un mercado bajista o de eventos particulares que puedan llevar a la baja al mercado
- Renta variable en largo / en corto: Es la estrategia original planteada por Winslow. Se trata de tomar una posición larga en una compañía que va a funcionar bien y una posición corta en una firma que no esté en su mejor momento
- Arbitraje de crédito: Buscar oportunidades para explotar los valores relativos entre diferentes activos del mismo emisor corporativo y valores que tengan la misma calidad crediticia, por ejemplo, aquellos respaldados por hipotecas o en forma de obligaciones de préstamos garantizados. Es una excelente estrategia cuando la economía está en crecimiento
- Arbitraje convertible: Comprar tanto una parte de la deuda convertible de una empresa en forma de bono como el capital de la propia empresa con una venta en corto. Es una estrategia ideal para un mercado volátil
- Arbitraje de renta fija: Invertir en bonos, tanto corporativos como municipales, abriendo posiciones largas y cortas para aprovechar la discrepancia de precios
- Arbitraje de riesgo o fusión: Inversión en dos acciones en las que se esté prevista una fusión
- Enfoque Macro Global: Estudio de tendencias y fundamentos macroeconómicos para tratar de predecir los efectos que tendrán en los tipos de interés y tipos de cambio en las materias primas o en la renta variable de todo el mundo
- Situación especial: Invertir en eventos especiales que podrían cambiar el valor de una empresa desde lo positivo a lo negativo
- Inversión en crisis: Invertir en empresas que se encuentren en un momento difícil, aunque es un enfoque arriesgado
- Estrategia cuantitativa: Inversión utilizando modelos estadísticos y matemáticos para identificar precios y patrones
- Mercados emergentes: Es una estrategia muy popular para aprovechar la volatilidad de estos mercados y el potencial de ganancias inherentes a estos mercados
