Los cocos o bonos convertibles son un instrumento financiero que se utiliza en el sector bancario con la finalidad de que se conviertan en acciones.

¿Qué son los cocos o bonos convertibles?

Seguramente habréis escuchado acerca de los cocos o bonos convertibles, sobre todo cuando un banco está en apuros. Este tipo de vehículo financiero tiene la finalidad de convertirse en una acción si el banco se enfrenta a algún problema. Estos problemas pueden ser una disminución de su capitalización o en su ratios de solvencia.

Este es un vehículo financiero hibrido, ya que combina características de los bonos y acciones. Siendo de gran utilidad para aquellos inversores que asumen mucho riesgo.

¿Cómo funcionan los cocos?

Los cocos funcionan de la siguiente manera:

  • El banco los emite y vende a los inversores
  • Tienen tasa de interés fija o variable
  • Ante una situación adversa estos se convierten automáticamente en acciones para fortalecer la capitalización en el mercado
  • A partir de ese momento el inversores posee acciones de la firma, anulando el pago de intereses
  • Cuando el banco resuelve sus problemas estos vuelven automáticamente a convertirse en bonos con el pago de intereses correspondiente

cocos

¿Cuáles son las diferencias con respecto a los bonos tradicionales?

Los cocos se diferencian de los bonos tradicionales debido a los siguientes aspectos:

  • Los bonos tradicionales no pueden convertirse en acciones
  • Los bonos convertibles ofrecen una mayor rentabilidad, pero con mayor riesgo
  • La tasa de interés es más alta en los convertibles que en los tradicionales
  • Los bonos convertibles son más complejos que los tradicionales, por lo que no es recomendable para inversores inexpertos

¿Cuáles son sus riesgos?

Entre los riesgos de los cocos podemos señalar:

  • La conversión implica una caída en su rentabilidad, ya que la acción podría valer menos
  • Son difíciles de valorar debido a su estructura híbrida, términos y condiciones
  • Pueden verse afectados por condiciones externas como la situación económica o del mercado
  • Pueden ser menos líquidos, lo que hace que sean más difíciles de vender
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