Así como existen los valores refugio, también existen lo valores cíclicos. Aquellos que no son inmunes a los ciclos económicos.
¿Qué son los valores cíclicos?
Los valores cíclicos son aquellos en los que su actividad principal es sensible a los ciclos económicos como una recesión o hechos inesperados como la pandemia. Al contrario de los valores refugios, su actividad se ve severamente afectada. Por ende, su valor en bolsa también. Aunque en épocas de bonanzas suelen tener un mejor comportamiento que sus índices de referencia, ya que crecen en una mayor proporción que su contraparte defensiva.
¿Cuáles son las características de los valores cíclicos?
Los valores cíclicos suelen crecer mucho más que la renta de los consumidores. Es decir que los precios de los productos o servicios que venden suelen ser sensibles al bolsillo de los consumidores. Por lo que una actividad económica mayor implica una mayor renta disponible que se traduce en mayores gastos en aquellas cosas que no son de extrema necesidad.
Además, los consumidores suelen apreciar los precios mucho más baratos al tener mayor dinero disponible.
También suelen ser acciones más volátiles, incluso en condiciones normales del mercado. Por ello los inversores pueden aprovecharlas de la siguiente forma:
- Una recesión puede suponer una oportunidad de cortos para los inversores
- Una tendencia alcista supone una oportunidad de inversión para los inversores que buscan aprovechar la tendencia
¿Cómo identificar estos valores?
Para identificar valores cíclicos podemos valernos de las siguientes métricas:
- Beta de la empresa: Las acciones cíclicas suelen tener una beta superior a la unidad
- Beneficio por acción: Este tipo de valores muestran un BPA mayor en épocas de bonanza económica
¿Cuáles son los sectores cíclicos?
Los valores cíclicos los podemos agrupar en los siguientes sectores:
- Turismo
- Finanzas
- Consumo discrecional
- Tecnología
- Industria
También los podemos agrupar en los siguientes grupos:
- Adelantados: Se refieren al consumo discrecional, donde una mejora de la economía puede conllevar a un aumento de consumo. Generalmente orientadas al ocio
- Tardíos: Son empresas cuyos productos o servicios no son decisiones de consumo inmediata como las anteriores, ya que conllevan endeudamiento y afectan a la renta de los consumidores a medio plazo. Los ingresos suelen aumentar tras varios años de crecimiento económico. Un ejemplo de ello es el sector automovilístico
Podemos señalar acciones cíclicas a Apple, Microsoft, Amazon o L´Oreal.
