Seguramente el nombre os suena. ¿Pero sabéis para que sirve el índice MOVE o Merrill Lynch Option Volatility Estimate?

¿Qué es el índice MOVE o Merrill Lynch Option Volatility Estimate?

El índice MOVE o Merrill Lynch Option Volatility Estimate fue creado por la mencionada firma financiera para medir la volatilidad implícita en las opciones del Tesoro de los Estados Unidos. Este índice se calcula como el promedio móvil de 1 mes de la volatilidad de las opciones de compra y venta del tesoro.

¿Cómo funciona el Merrill Lynch Option Volatility Estimate?

El MOVE se calcula a partir de los precios de las opciones de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esta volatilidad implica el nivel de incertidumbre en torno al futuro de las tasas.

Si los precios son altos significa que los inversores están dispuestos a pagar más por el derecho a comprar o vender bonos en el futuro debido al incremento de los tipos de interés. Por el contrario si es bajo, esperan que las tasas se mantengan estables.

Merrill Lynch Option Volatility Estimate

¿Cómo interpretarlo?

Como cualquier otro índice, el MOVE o Merrill Lynch Option Volatility Estimate nos da dos posibles caminos:

  • Si es alto significa que los inversores esperan una mayor volatilidad sobre los tipos de interés, lo que puede afectar al precio de los bonos u otros instrumentos financieros
  • Por el contrario si es bajo, ya que los inversores esperan una mayor estabilidad. Por ende lo mismo para el resto de vehículos financieros

¿Para qué puedo usarlo?

El MOVE  no es un índice en sí que puedes comprar como el Ibex 35, sino que sirve para comparar con otros índices, evaluando el rendimiento y estabilidad del mercado en general.

Una correlación que podéis hacer es con el VIX:

  • Si la correlación entre ambos es alta, significa que sus movimientos están relacionados
  • Al contrario si es baja, muestra una total desconexión entre ambos

También podemos compararlo en torno a la volatilidad de los tipos de interés, como expresamos anteriormente:

  • Si es alto hay una mayor volatilidad sobre las tasas de interés que afectará a otros vehículos financieros
  • Si es baja, se espera una estabilidad con respecto a las tasas de interés y el resto de vehículos financieros
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