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La tasa Tobin y su impacto sobre las inversiones históricamente

La tasa Tobin se impuso principalmente para recaudar dinero a través de los especuladores en los mercados financieros, tras la ruptura del acuerdo de Bretton Woods y la salida del patrón oro.

La tasa Tobin y su impacto sobre las inversiones históricamente

La tasa Tobin, creada por James Tobin, consistía en imponer un gravamen del o,5% sobre las operaciones financieras. De esta forma se buscaba recaudar dinero a través de los especuladores en los mercados. Aunque también buscaba frenar las fluctuaciones o volatilidad en el mercado forex en los años 70.

La idea era gravar un 0,1% sobre la compra-venta de acciones y un 0,01% en los derivados.

Antecedentes históricos:

Cualquier tipo de impuesto repercute directamente en el sector donde es aplicado, como es de esperar en los mercados financieros también. Sobre todo porque se mueven a diario millones y millones de dólares.

Durante la aplicación de esta tasa, en Suecia el volumen de trading cayó un 50%. En Londres, el mercado de bonos cayó un 85% y 98% los futuros. Imaginaos lo que representa esa cifra en las transacciones a nivel mundial.

Los franceses evitaron invertir directamente sobre los activos utilizando los derivados, de esta forma no se veían afectados por esta tasa.

Durante los 90´, los movimientos anti globalización buscaban aplicar nuevamente esta tasa para luchar contra la pobreza a nivel mundial. A finales de esa década se creó la Asociación por la Tasación de las Transacciones y por la Ayuda a los Ciudadanos (ATTAC) para imponer este impuesto a nivel mundial en las transacciones en los mercados.

La crisis financiera posterior puso en el plató nuevamente a la imposición de impuestos sobre las transacciones financieras debido a los efectos a nivel global.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) elaboró un informe en donde renombra la tasa Tobin como Impuesto sobre las Transacciones Financieras (ITF) y amplía su ámbito de aplicación a la compra y venta de acciones y otros instrumentos financieros. Sin embargo, la conclusión de este informe fue que no era conveniente la aplicación de esta impuesto, por dos motivos principales:

  • Las entidades podríantrasladar el coste a los consumidores o clientes finales.
  • Debía aplicarse de forma global o por el contrario se podían generar mecanismos para intentar evadir el pago del impuesto.

En el año 2011 la Comisión Europea propuso a los países miembros, la implementación de un ITF, pero fue rechazada. Años más tarde, se propuso de nuevo una tasa Tobin, que consistía en una tasa entre 0.1 % y el 0.25 % para la compra y venta de acciones y derivados de empresas con una capitalización superior a los 1000 millones de euros, en solo 10 países: Alemania, Francia, España, Portugal, Italia, Grecia, Bélgica, Austria, Eslovenia y Eslovaquia. Los únicos que la aplicaron de forma unilateral fueron: Bélgica, Irlanda, Reino Unido, Francia, Grecia e Italia.

La tasa Tobin en España:

El actual gobierno de coalición impuso recientemente la aplicación de una tasa Tobin del 0,2% en la compra de acciones de empresas con una capitalización mayor a los mil millones de euros. Es decir que repercute directamente sobre las empresas que componen el Ibex 35.

El ministerio de Hacienda deberá publicar una lista de las empresas que deberán pagar esta tasa, de esta forma los inversores podrán saber si se ven afectados o no con este impuesto.

Estas normativa excluye del impuesto a las ampliaciones de capital, salidas a la bolsa, productos derivados y emisiones de deuda, tanto pública como privada.

El bróker será quien deberá abonar este impuesto, por lo que impactará directamente sobre el cliente final, es decir nosotros los inversores. El gravamen solo se aplicará a los cambios de cartera al cierre de cada sesión.

Esta tasa tiene el mismo objetivo que en sus inicios, en este caso que las entidades financieras retribuyan la ayuda recibida por parte del Estado en la crisis del 2008. El objetivo del gobierno es recaudar 850 millones de euros.

¿Cómo nos afectará esta tasa?:

Como decíamos antes, esta tasa solo se aplicará al cierre de cada sesión sobre los cambios en la cartera. Aunque solo a quienes trabajen con brókers con sede en nuestro país, sin importar si el domicilio del trader es en otro país. Por lo que también podría afectar a las inversiones en empresas españolas al buscar posiciones en empresas extranjeras. Otra opción es invertir sobre derivados exentos de estas tasas.

Por ellos los efectos de esta tasa serán los siguientes:

  • Caída del volumen de contratación
  • Salida de capitales
  • Disminución de la recaudación
  • Incremento en los tipos de interés

Una buena, si eres trader en forex o criptodivisas esta tasa no te afectará.

 

 

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