Cuando hablamos de anomalías en el mercado nos referimos a que un grupo de activos funciona de la forma contraría a la que se espera. ¿Cómo podemos clasificarlas?
¿Qué son las anomalías en el mercado?
Las anomalías en el mercado son momentos en los que un grupo de activos no se mueve de la forma que debería. Esto puede ser por un hecho en particular o por un momento del año. Todos sabréis lo difícil que se hacen los inicios de año en el mercado.
¿Cuántos tipos de anomalías en el mercado existen?
Estas anomalías las podemos agrupar en tres grandes grupos: Calendario, anuncios y supersticiosas.
Anomalías del calendario
Cuando hablamos del calendario nos referimos a día de la semana, cambios de mes o año que impactan en los mercados sin motivo alguno en particular. Pero que suceden repetidamente, quizás por una lógica emocional:
- Fin de semana: La tendencia de los precios suele disminuir los lunes, lo que significa que los precios de cierre del lunes son más bajos que los precios de cierre del viernes anterior. El lunes es el único día de la semana con una tasa de rendimiento promedio negativa
- Cambio de mes: La tendencia de los precios sube el último día de negociación del mes y los primeros tres días de negociación del mes siguiente
- Cambio de año: Hay un mayor volumen de negociación y precios más altos en la última semana de diciembre y las dos primeras semanas de enero
- Inicio de año: Las acciones de pequeñas empresas superan al mercado y otras clases de activos durante las primeras dos o tres semanas de enero. Ocasionalmente, el cambio de año y el inicio de año pueden abordarse como la misma tendencia, porque gran parte del efecto de enero puede atribuirse a los rendimientos de acciones de pequeñas empresas
Los lunes la gente en promedio no está feliz de volver al trabajo, por ello podríamos atribuir esto a la reducción de los precios luego del fin de semana.
Con respecto a fin de año podríamos establecer que los inversores venden acciones en fin de año para obtener las ganancias y cerrar aquellas posiciones con pérdidas.
Anomalías de los anuncios
En esta segunda categoría de anomalías en el mercado podemos señalar ciertos anuncios empresariales que impactan en el valor de sus acciones:
- División de acciones: las divisiones de acciones aumentan el número de acciones en circulación y disminuyen el valor de cada acción en circulación, con un efecto neto de cero en la capitalización de mercado de la compañía. Sin embargo, antes y después de que una compañía anuncia una división de acciones, el precio de las acciones normalmente aumenta.
- Anuncios y valoraciones a corto plazo: Después de la publicación de anuncios, los precios reaccionan y, a menudo, continúan avanzando en la misma dirección. Esto lo podemos relacionar a anuncios positivos o negativos que su impacto permanece en el valor en el corto plazo
- Arbitraje de fusiones: Cuando las empresas anuncian una fusión o adquisición, el valor de la empresa que se adquiere tiende a aumentar, mientras que el valor de la empresa que compra la otra compañía tiende a disminuir. El arbitraje juega con posibles variaciones en los precios después del anuncio. La oferta presentada para una adquisición puede no ser un reflejo exacto del valor intrínseco de la empresa objetivo. Por ello, los operadores tienen como objetivo aprovechar el patrón de que las compañías compradoras suelen ofrecer montos superiores por la compra de las empresas objetivo
Anomalías supersticiosas
Por último tenemos a las anomalías del mercado que responden a la superstición y aunque suene descabellado, estás teorías se ha cumplido en ciertos momentos:
- Indicador del Super Bowl: cuando un equipo de la antigua American Football League gana el juego del Supertazón, el mercado cerrará a la baja ese año. Cuando gana uno de los equipos viejos de la National Football League, el mercado terminará el año al alza. Este indicador probó ser correcto más del 80% del tiempo durante un período de 40 años que terminó en 2008. Sin embargo, el indicador tiene una limitación: no tiene ninguna predicción para la victoria del equipo de expansión
- Indicador Hemline: Este indicador se conoce como la teoría de las «rodillas desnudas, mercado alcista«. De acuerdo a los datos, el indicador fue preciso en 1987, cuando los diseñadores cambiaron de minifaldas a faldas hasta el suelo justo antes de que el mercado tuviera un colapso. Un cambio similar también tuvo lugar en 1929, pero muchos discuten sobre qué fue primero, el colapso del mercado o los cambios en el dobladillo de las faldas
- Indicador de Aspirina: Este indicador sugiere que cuando el mercado está subiendo, menos personas necesitan aspirina para curar los dolores de cabeza inducidos por la caída de los precios. Las ventas más bajas de aspirina deberían indicar un mercado en alza
¿Y tú conocías de las anomalías en el mercado?
